Banking on Growth Models: China's Troubled Pursuit of Financial Reform and Economic Rebalancing - Cornell Studies in Money As the world's second-largest economy, China's rapid economic rise from the late 1970s to today has been built on and shaped by a highly politicized and inefficient bankcentric financial system (Stephen Bell and Hui Feng, 2018). The authors of Banking on Growth Models contend that if the Chinese growth model drives how key economic sectors interact, no amount of incremental reform can have much impact on the financial system - meaningful reform can only stem from a revised growth model. After the global financial crisis, it appeared that the expansion of a more market-oriented shadow banking system might help sustain China's economic growth. However, since around 2015, Xi Jinping's regime has reversed this trajectory and placed China's financial system under heavy state control, resulting in slowed economic development and skyrocketing national debt (Bell and Feng, 2018). As a result, China's market transition and economic rebalancing are now in doubt, as is the fate of the nation's economy.

Banking on Growth Models: China's Troubled Pursuit of Financial Reform and Economic Rebalancing - Cornell Studies in Money Будучи второй по величине экономикой мира, быстрый экономический рост Китая с конца 1970-х годов до сегодняшнего дня был основан и сформирован крайне политизированной и неэффективной банкоцентричной финансовой системой (Stephen Bell and Hui Feng, 2018) Авторы «Banking on Growth Models» утверждают, что если китайская модель роста определяет, как взаимодействуют ключевые экономические сектора, никакая дополнительная реформа не может оказать большого влияния на финансовую систему - значимые реформы могут быть вызваны только пересмотренной моделью роста. После мирового финансового кризиса казалось, что расширение более рыночной теневой банковской системы может помочь поддержать экономический рост Китая. Однако примерно с 2015 года режим Си Цзиньпина изменил эту траекторию и поставил финансовую систему Китая под жесткий государственный контроль, что привело к замедлению экономического развития и стремительному росту госдолга (Bell and Feng, 2018). В результате, рыночный переход Китая и восстановление баланса экономики сейчас под вопросом, как и судьба национальной экономики.

Banking on Growth Models : China's Troubled Pursuit of Financial Reform and Economic Rebalancing - Cornell Studies in Money Étant la deuxième plus grande économie du monde, la croissance économique rapide de la Chine de la fin des années 1970 à aujourd'hui a été fondée et façonnée par une économie extrêmement politisée et un système financier bancocentrique inefficace. (Stephen Bell et Hui Feng, 2018) s auteurs de Banking on Growth Models affirment que si le modèle de croissance chinois détermine comment interagissent les secteurs économiques clés, aucune réforme supplémentaire ne peut avoir un impact important sur le système financier - des réformes significatives ne peuvent être provoquées que par un modèle de croissance révisé. Après la crise financière mondiale, il semblait que l'expansion d'un système bancaire plus parallèle au marché pourrait aider à soutenir la croissance économique de la Chine. Cependant, depuis 2015 environ, le régime de Xi Jinping a modifié cette trajectoire et placé le système financier chinois sous contrôle strict, ce qui a entraîné un ralentissement du développement économique et une augmentation rapide de la dette publique (Bell et Feng, 2018). En conséquence, la transition du marché chinois et le rééquilibrage de l'économie sont maintenant remis en question, tout comme le sort de l'économie nationale.

Banking on Growth Models: Reforma Financiera y Recuperación Económica - Estudios Cornell en Dinero endo la segunda economía más grande del mundo, el rápido crecimiento económico de China desde finales de 1970 La década de los anteriores a hoy fue fundada y formada por un sistema financiero bancocéntrico altamente politizado e ineficiente. (Stephen Bell y Hui Feng, 2018) autores de «Banking on Growth Models» sostienen que si el modelo de crecimiento chino determina cómo interactúan los sectores económicos clave, ninguna reforma adicional puede tener un gran impacto en el sistema financiero - reformas significativas sólo pueden ser impulsadas por un modelo de crecimiento revisado. Después de la crisis financiera mundial, parecía que la expansión de un sistema bancario en la sombra más orientado al mercado podría ayudar a apoyar el crecimiento económico de China. n embargo, desde alrededor de 2015, el régimen de Xi Jinping ha cambiado esta trayectoria y ha puesto el sistema financiero de China bajo un estricto control estatal, lo que ha llevado a una desaceleración del desarrollo económico y a un rápido aumento de la deuda pública (Bell y Feng, 2018). Como resultado, la transición de mercado de China y el reequilibrio de la economía están ahora en entredicho, al igual que el destino de la economía nacional.

Banking on Growth Models: China's Troubled Pursuit of Financial Remorm and Economic Rebalancing - Cornell Studies in Money Sendo a segunda maior economia do mundo, o rápido crescimento econômico da China desde o final dos anos 1970 até hoje foi fundado e formado por uma política extremamente ineficaz sistema financeiro bancocêntrico. (Stephen Bell and Hui Feng, 2018) Os autores de «Banking on Growth Models» afirmam que se o modelo de crescimento chinês determinar como setores econômicos essenciais interagem, nenhuma reforma adicional pode ter um grande impacto no sistema financeiro - reformas significativas só podem ser causadas por um modelo de crescimento revisado. Depois da crise financeira mundial, parecia que a expansão de um sistema bancário mais obscuro poderia ajudar a sustentar o crescimento da China. No entanto, a partir de 2015, o regime de Xi mudou essa trajetória e colocou o sistema financeiro chinês sob rígido controle do governo, o que levou a uma desaceleração do desenvolvimento econômico e a um rápido aumento da dívida pública (Bell and Feng, 2018). Como resultado, a transição de mercado da China e o reequilíbrio da economia estão agora em causa, assim como o destino da economia nacional.

Banking on Growth Models: China's Troubled Pursuit of Financial Reform and Economic Rebalancing - Cornell Studies in Money Essendo la seconda economia più grande del mondo, la rapida crescita economica della Cina dalla fine degli anni Settanta ad oggi è stata fondata e formata da una banca estremamente politicizzata ed inefficace il sistema finanziario (Stephan Bell and Hui Feng, 2018) Gli autori di Banking on Growth Models sostengono che se il modello di crescita cinese determina come interagiscono i principali settori economici, nessuna riforma aggiuntiva può avere un impatto significativo sul sistema finanziario - riforme significative possono essere causate solo da un modello di crescita rivisto. Dopo la crisi finanziaria globale, sembrava che l'espansione di un sistema bancario più shadow potrebbe aiutare a sostenere la crescita della Cina. A partire dal 2015, però, il regime di Xi ha modificato questa traiettoria e ha messo sotto stretto controllo il sistema finanziario cinese, rallentando lo sviluppo economico e aumentando rapidamente il debito pubblico (Bell and Feng, 2018). Di conseguenza, la transizione di mercato della Cina e il riequilibrio dell'economia sono ora in discussione, così come il destino dell'economia nazionale.

Banking on Growth Models: Chinas Troubled Pursuit of Financial Reform and Economic Rebalancing - Cornell Studies in Money Als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wurde Chinas rasantes Wirtschaftswachstum von Ende der 1970er Jahre bis heute von einer hochpolitisierten und ineffizienten Bankenzentrierung begründet und geprägt Finanzsystem. (Stephen Bell und Hui Feng, 2018) Die Autoren von „Banking on Growth Models“ argumentieren, dass, wenn das chinesische Wachstumsmodell bestimmt, wie wichtige Wirtschaftssektoren interagieren, keine zusätzliche Reform große Auswirkungen auf das Finanzsystem haben kann - sinnvolle Reformen können nur durch ein überarbeitetes Wachstumsmodell ausgelöst werden. Nach der globalen Finanzkrise sah es so aus, als könnte eine Ausweitung des marktfreundlicheren Schattenbankensystems dazu beitragen, Chinas Wirtschaftswachstum zu stützen. Seit etwa 2015 hat das Xi Jinping-Regime jedoch diesen Kurs geändert und Chinas Finanzsystem unter strenge staatliche Kontrolle gestellt, was zu einer Verlangsamung der wirtschaftlichen Entwicklung und einem rasanten Anstieg der Staatsverschuldung geführt hat (Bell und Feng, 2018). Infolgedessen stehen Chinas Marktübergang und die Wiederherstellung des wirtschaftlichen Gleichgewichts nun ebenso in Frage wie das Schicksal der Volkswirtschaft.

Bankowość na temat modeli wzrostu: Chiny niepokojące dążenie do reformy finansowej i przywrócenia równowagi gospodarczej - Cornell Studies in Money Jako druga co do wielkości gospodarka świata, szybki wzrost gospodarczy Chin od końca 1970 do dzisiaj został założony i ukształtowany przez wysoce upolityczniony i nieefektywny bank centralny przez finansów system. (Stephen Bell i Hui Feng, 2018) Autorzy Banking on Growth Models twierdzą, że jeśli chiński model wzrostu determinuje interakcję kluczowych sektorów gospodarki, żadna dodatkowa reforma nie może mieć dużego wpływu na system finansowy - znaczące reformy mogą być wywołane jedynie zmienionym modelem wzrostu. Po globalnym kryzysie finansowym wydawało się, że rozszerzenie systemu równoległego bankowości zorientowanego na rynek może pomóc wesprzeć wzrost gospodarczy Chin. Jednak od około 2015 r. reżim Xi Jinping zmienił tę trajektorię i poddał chiński system finansowy pod ścisłą kontrolę państwa, co doprowadziło do spowolnienia rozwoju gospodarczego i szybkiego wzrostu długu publicznego (Bell i Feng, 2018 r.). W rezultacie transformacja rynku i zrównoważenie gospodarki w Chinach stoją obecnie pod znakiem zapytania, podobnie jak los gospodarki narodowej.

Banking on Growth Models: China's Troubled Pursuit of Financial Reformance and Economic Reblancing - Cornell Studies in Money As the World, הצמיחה כלכלית של סין מסוף ". (Stephen Bell and Hui Feng, 2018) המחברים של Banking on Growth Models טוענים שאם מודל הצמיחה הסיני קובע כיצד מגזרים כלכליים מרכזיים פועלים, אין לרפורמה נוספת השפעה גדולה על המערכת הפיננסית - רפורמות משמעותיות יכולות להיות מופעלות רק על ידי מודל צמיחה מתוקן. לאחר המשבר הפיננסי העולמי, נראה היה כי הרחבת מערכת בנקאות צל מוכוונת-שוק יכולה לעזור לתמוך בצמיחה הכלכלית של סין. עם זאת, מאז 2015, משטר ה-Xi Jinping שינה מסלול זה והכניס את המערכת הפיננסית של סין לשליטה הדוקה במדינה, מה שהוביל להאטה בפיתוח הכלכלי ולהגדלה מהירה של החוב הציבורי (בל ופנג, 2018). כתוצאה מכך, שינוי השוק של סין ואיזון מחדש של הכלכלה מוטל בספק, כמו גם גורלה של הכלכלה הלאומית.''

Büyüme Modelleri Üzerine Bankacılık: Çin'in Finansal Reform ve Ekonomik Yeniden Dengelenme Konusundaki Sorunlu Takibi - Para Üzerine Cornell Çalışmaları Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olarak, Çin'in 1970'lerin sonlarından günümüze hızlı ekonomik büyümesi, finansal sistem tarafından oldukça politik ve verimsiz bir banka merkezli tarafından kuruldu ve şekillendi. (Stephen Bell ve Hui Feng, 2018) Büyüme Modelleri Üzerine Bankacılık'ın yazarları, Çin büyüme modelinin kilit ekonomik sektörlerin nasıl etkileşime girdiğini belirlemesi durumunda, ek bir reformun finansal sistem üzerinde büyük bir etkisi olamayacağını savunuyorlar - anlamlı reformlar sadece gözden geçirilmiş bir büyüme modeli tarafından tetiklenebilir. Küresel finansal krizden sonra, daha piyasa odaklı bir gölge bankacılık sisteminin genişletilmesinin Çin'in ekonomik büyümesini desteklemeye yardımcı olabileceği görülüyordu. Bununla birlikte, 2015'ten bu yana, Xi Jinping rejimi bu yörüngeyi değiştirdi ve Çin'in finansal sistemini sıkı devlet kontrolü altına aldı, bu da ekonomik kalkınmada yavaşlamaya ve kamu borcunda hızlı bir artışa yol açtı (Bell ve Feng, 2018). Sonuç olarak, Çin'in piyasa geçişi ve ekonominin yeniden dengelenmesi, ulusal ekonominin kaderi gibi artık söz konusu.

المصرفية على نماذج النمو: سعي الصين المضطرب للإصلاح المالي وإعادة التوازن الاقتصادي - دراسات كورنيل في المال كثاني أكبر اقتصاد في العالم، تأسس النمو الاقتصادي السريع للصين من أواخر السبعينيات إلى اليوم وشكله مصرف مسيس للغاية وغير فعال. - محور من قبل النظام المالي. (ستيفن بيل وهوي فنغ، 2018) يجادل مؤلفو نماذج البنوك على النمو بأنه إذا حدد نموذج النمو الصيني كيفية تفاعل القطاعات الاقتصادية الرئيسية، فلن يكون لأي إصلاح إضافي تأثير كبير على النظام المالي - يمكن أن تكون الإصلاحات الهادفة فقط من خلال نموذج النمو المنقح. بعد الأزمة المالية العالمية، بدا أن توسيع نظام الظل المصرفي الأكثر توجهاً نحو السوق يمكن أن يساعد في دعم النمو الاقتصادي للصين. ومع ذلك، منذ حوالي عام 2015، غير نظام شي جين بينغ هذا المسار ووضع النظام المالي الصيني تحت سيطرة صارمة من الدولة، مما أدى إلى تباطؤ في التنمية الاقتصادية وزيادة سريعة في الدين العام (بيل وفنغ، 2018). نتيجة لذلك، أصبح انتقال الصين إلى السوق وإعادة التوازن إلى الاقتصاد موضع تساؤل الآن، وكذلك مصير الاقتصاد الوطني.

성장 모델에 대한 은행: 중국의 금융 개혁 및 경제 재조정 문제 추구-돈의 코넬 연구 세계에서 두 번째로 큰 경제 인 1970 년대 후반에서 오늘날까지 중국의 빠른 경제 성장은 고도로 정치화되고 비효율적 인 은행 중심. (Stephen Bell and Hui Feng, 2018) Banking on Growth Models의 저자는 중국 성장 모델이 주요 경제 부문의 상호 작용 방식을 결정하면 추가 개혁이 금융 시스템에 큰 영향을 미칠 수 없다고 주장합니다. 수정 된 성장 모델. 세계 금융 위기 이후, 보다 시장 지향적 인 섀도우 뱅킹 시스템을 확장하면 중국의 경제 성장을 지원하는 데 도움이 될 것 같습니다. 그러나 2015 년경부터 시진핑 정권은이 궤도를 바꾸고 중국의 금융 시스템을 엄격한 국가 통제하에 두었고, 이로 인해 경제 발전이 둔화되고 공공 부채가 급격히 증가했습니다 (Bell and Feng, 2018). 결과적으로, 국가 경제의 운명과 마찬가지로 중국의 경제 전환과 경제 재조정에 의문이 제기되고 있습니다.

・バンキング・オン・成長モデル：中国の金融改革と経済リバランスの困難な追求-Cornell Studies in Money 1970代後半から今日に至るまで、世界第2位の経済規模を誇る中国の急速な経済成長は、金融システムによって政治化され、非効率的な銀行中心によって形成されました。（Stephen Bell and Hui Feng、 2018） Banking on Growth Modelsの著者は、中国の成長モデルが主要な経済セクターの相互作用を決定する場合、追加の改革が金融システムに大きな影響を与えることはないと主張しています。世界的な金融危機の後、より市場志向のシャドーバンキングシステムを拡大することは、中国の経済成長を支援するのに役立つと思われました。しかし、2015頃から習近平政権はこの軌道を変え、中国の金融システムを厳格な国家管理下に置き、経済発展の減速と公的債務の急速な増加をもたらした（ベルと風水、2018）。その結果、中国の市場変動と経済のリバランスは、国家経済の運命と同様に問題になっています。

Banking on Growth Models：中國陷入困境的金融改革和經濟再平衡-康奈爾貨幣研究作為世界第二大經濟體,中國從1970代後期至今的快速經濟增長是由高度政治化和高度政治化的經濟體系建立和形成的低效的以銀行為中心的金融體系. （Stephen Bell and Hui Feng，2018）《增長模型銀行》的作者認為，如果中國的增長模式決定了關鍵經濟部門的相互作用，那麼任何進一步的改革都不會對金融體系產生太大影響-有意義的改革只能由修訂後的增長模式推動。在全球金融危機之後，擴大以市場為基礎的影子銀行體系似乎有助於支撐中國的經濟增長。然而，從2015左右開始，習近平政權改變了這一軌跡，將中國的金融體系置於嚴格的政府控制之下，導致經濟發展放緩和國債飆升（Bell and Feng，2018）。結果，中國的市場轉型和經濟平衡復蘇現在受到質疑，國民經濟的命運也是如此。